2024-10-20，国盛证券发布一篇银行行业的研究报告，报告指出，本周聚焦-上市银行上半年确认了多少金融资产处置收益？。
报告具体内容如下：
一、上市银行上半年确认了多少金融资产处置收益？ 上半年行业利息净收入表现不佳，在债市利率持续下行的背景下，银行业择机适度增加了金融资产处置收益，对业绩形成一定支撑。我们在本报告中对上半年上市银行确认金融资产处置收益情况，进行简要梳理： A、上市银行今年上半年处置收益同比+180%左右。整体来看，上市银行2023H1、2023H2、2024H1处置FV-OCI确认收益分别为146亿、167亿、413亿1，分别占当期总收入的0.50%、0.62%、1.43%，处置AC确认收益分别为114亿、157亿、327亿，分别占当期总收入的0.39%、0.58%、1.13%。 不过值得注意的是，2024上半年处置收益增加较多，不一定代表上市银行显著增加了资产处置规模，债市利率下行较多，价差收益拉大预计也有较多贡献，而各家银行投资标的、交易时点、投资策略不尽相同，实际确认收益也会有一定差异。 B、分银行类别来看，农商行增加最为明显，其次为国股行。2024上半年上市农商行处置FV-OCI、AC确认收益约30亿，同比增长近300%，国有大行、股份行分别确认收益243亿、347亿，同比增长200%左右，城商行确认收益120亿，同比增长110%左右。 三季度以来，债市利率下行幅度趋缓。10年前国债利率9月末出现了短暂上升，由2.05%以下提升至月末的2.15%左右，较6月末下降5bps。从债市基金净值波动来看，我们根据统计了2600+债券型基金，24Q1、24Q2平均净值分别为1.133、1.140，环比分别增加0.56%、0.62%，而24Q3末平均净值为1.142，环比略增0.17%。综合来看，预计三季度上市银行整体债券市场相关收益仍会保持相对稳定，但对总收入的贡献可能会略小于上半年。 1）FV-PL的公允价值变动会直接影响当期利润表，如果期间处置了FV-PL，同样会体现在投资收益中。 2）FV-OCI公允价值波动不会影响利润表，但在处置时浮盈会计入投资收益影响当期利润表，如果上市银行在往期确认了较多FV-OCI收入，在债市波动期间若处置减少，对业绩的贡献也会小于往期。 3）AC主要作为配置盘持有，但如果处置也会计入投资收益，影响途径类似于FV-OCI。 二、板块观点 当前逆周期调节政策密集出台，重点提出“较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务”、“支持推动房地产市场止跌回稳”等，银行信用风险压力或将有所缓解。考虑到政策落地及成效显现仍需一定时间，建议短期内关注股息率相对较高、业绩弹性相对较大的标的，比如江苏银行（600919）（2024E股息率5.75%，下同）、农业银行（601288）（4.74%）等。 若后续配套政策继续出台，提振市场经济预期，市场对于顺周期品种的关注度将再次提升，建议持续关注宁波银行（002142）、常熟银行（601128）、招商银行（600036）。 三、重点数据跟踪 权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额16682.43亿元，环比上周减少8818.31亿元。 2）两融：余额1.59万亿元，较上周增加0.21%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额22.35亿，环比上周增加15.72亿。10月以来共计发行28.97亿，同比减少516.06亿。其中股票型9.37亿，同比减少31.87亿；混合型4.50亿，同比减少44.52亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单：A、量：根据数据，本周同业存单发行规模为6151.90亿元，环比上周增加5257.00亿元；当前同业存单余额17.70万亿元，相比9月末减少1200.30亿元；B、价：本周同业存单发行利率为1.95%，环比上周增加3bps；10月发行利率为1.95%，较9月持平。 2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为0.98%，环比上周提升9bps，10月平均利率为0.95%，环比9月下降2bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.15%，环比上周提升9bp，10月平均利率为1.12%，环比9月下降2bps。 3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.12%，环比上周减少3bps。 4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债83.50亿，环比上周减少83.13亿，年初以来累计发行3.62万亿。 5）特殊再融资债发行进度：本周未发行特殊再融资债，年初以来累计发行1140.52亿元。 风险提示：房地产、资本市场政策推进不及预期；消费复苏不及预期；部分银行数据不全，统计存在误差。
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9月11日，沙特阿美宣布，与荣盛石化签订开发框架协议，双方正在讨论两个收购事项，分别是荣盛石化拟收购沙特阿美全资子公司SASREF的50%股权，和沙特阿美对荣盛石化全资子公司中金石化不超过50%股权的潜在收购。
从7月开始，以PERC产能为主的润阳盐城电池工厂逐渐减产，并在9月初宣布放假。作为最后一批员工杠杆被平仓，张华和其他同事们面临两难：要么接受公司放假安排，等候复工消息，要么协商解除劳动合同，另谋出路。
